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媒体报道

深度解析科锐国际即将上市成为人力资源行业第一股【HRoot独家评论】

关注度:945
2017/4/26

2017425日晚间,中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会发布公告,北京科锐国际人力资源股份有限公司(首发)获通过,这意味着科锐国际即将成为创业板人力资源第一股!

作为亚洲领先的人力资源整体解决方案提供商,科锐国际于2015119日申报了该公司《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》。此次通过发审委审核,这意味着,科锐国际将成为首家在创业板挂牌上市的人力资源公司。

冲击创业板人力资源第一股

      20151113日,科锐国际的预披露出现在证监会的网站上。招股书显示,科锐国际本次拟公开发行不超过4500万股,募集资金3.99亿元。

位于北京的科锐国际,成立于1996年。科锐国际拥有1,000余名专业招聘顾问,在超过18个行业及领域为客户提供中高端猎头、招聘流程外包、灵活用工、营销外包、校园招聘、培训、招聘咨询等解决方案,在中国大陆、香港、印度、新加坡、马来西亚等亚洲地区拥有73家分支机构。

1.科锐国际财务情况 

招股说明书上指出,2016年度科锐国际营业收入为86,813.67万元,营业利润为7,258.18万元,利润总额8,834.71万元,净利润为6,357.51万元;与20152014年度的财务情况来看,科锐国际显现出强大的盈利能力。

图 科锐国际主要财务数据

招股说明书上指出,科锐国际的商业模式为线下服务+线上平台,为客户提供互联网化的整体解决方案和一站式人力资源服务。科锐国际的业务主要由中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工及其他业务构成,而且主营业务收入逐年递增。以2016年度的财务数据分析,科锐国际灵活用工业务营收已经占到该公司总营收的53.14%,中高端人才寻访业务营收占总营收的29.95%,相较于20152014财年的主要业务的业务营收占比发现,灵活用工的营收占比逐年增大,中高端人才寻访与招聘流程外包略有下降趋势,这也意味着科锐国际业务的重要发展和突破方向有所调整。 

图 科锐国际的营收构成 

同时,按主营业务收入分区域分析,北京、上海、广东是科锐国际的主要业务区域, 2014年、 2015 年、 2016 年,上述三个地区销售收入合计占当年主营业务收入的比例分别为87.17%84.93%84.06%。值得注意的是,科锐国际海外市场的营收占比呈逐年递增趋势。

图 科锐国际主营业务收入按区域分布情况

2.科锐国际人员构成

根据招股说明书披露,截至2014 12 31 日、2015 12 31 日以及2016 12 31 日,科锐国际自有员工(不含灵活用工派出人员、传统劳务派遣人员)总数分别为1,077 人、1,167 人以及1,241 人;其中,签订劳动合同的人员还包括灵活用工派出人员和传统劳务派遣人员,灵活用工派出人员的人数分别为2,772 人、3,303 人以及4,010 人,传统劳务派遣人员的人数分别为34 人、4,576 人、5,561 人。

图 自有员工专业构成

图 各子公司自有员工构成情况

图 灵活用工派出人员的专业构成

图 传统劳务派遣人员的专业构成

3.科锐国际主营业务及其变化情况

1996年,科锐国际从中高端访寻业务起家,通过自然成长与并购,科锐国际不断扩大经营规模和地域,科锐国际的业务逐渐丰富,覆盖人力资源咨询、人才测评、人才的培训与发展、人才的招聘、雇佣、管理的人力资源全产业链服务。目前,科锐国际的主营业务包括中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工及其他人力资源服务。其中,中高端人才访寻、招聘流程外包和灵活用工业务是主营业务收入的主要来源,上述三项业务收入合计在主营业务收入中的占比分别为98.99%98.61%96.04%

2006年,科锐国际开始发展招聘流程外包(RPO)业务,凭借中高端访寻业务和RPO业务的快速增长,科锐国际在2008年拿到了经纬的战略投资400万美金。

科锐国际在业务多元化方面的探索未有止步,面对当下复杂多变的市场环境和不断上涨的劳动力成本,科锐国际意识到企业对于灵活用工业务的需求,开始发展灵活用工业务。从2010年开始,科锐国际先后收购了上海肯康、秦皇岛速聘、亦庄电力等人力资源服务机构。灵活用工在全球是一个非常成熟的用工模式。任仕达调研指出,在欧洲大约有10%-25%的劳动力是由人力资源公司派遣的短期灵活用工;整个欧洲市场,灵活用工的渗透率约为1%-4%。欧洲六国放松在灵活用工方面的管制,国家就业率提高了2%。如今,灵活用工业务已经占据科锐国际营收的50%以上。

根据数字显示,截止2016年末,科锐国际中高端人才访寻、招聘流程外包业务成功为客户推荐的中高级管理人员及专业技术岗位人员超过15,000 名;管理超过4,000 名灵活用工业务派出人员;积累了超过400 万条候选人信息,与超过2,000 家著名跨国及中资企业保持长期合作。

1)中高端人才访寻业务开展情况

2014年,科锐国际与安拓咨询公司达成深入合作,扩大中高端人才访寻业务在国内和亚太区的发展。目前,科锐国际在国内和亚洲其他地区设立了11 家分支机构从事中高端人才访寻业务。公司中高端人才访寻业务覆盖全国各个省市及部分亚洲国家,包括新加坡、印度、泰国、马来西亚、印度尼西亚和越南等。

2)灵活用工业务开展情况


其中灵活用工虽然起步晚,但在整体营业收入的贡献中,该业务所占比例最大,2016年灵活用工营业收入达到4.61亿人民币,占整体营收的53.14%

3)大客户战略

从客户情况看,前十大客户与科锐国际的合作时间较长,且这些客户持续为科锐国际贡献营业收入,2016年,前十大客户所产生的营业收入占据科锐国际整体收入的37.59%。其中,佳能公司所采购的灵活用工服务,占据期营业收入的比例达9.94%

前十名客户情况



4)国际化路径

国际化是科锐国际成为全球范围内人力资源知名品牌的重要路径,目前其海外团队已经分布在印度、新加坡、马来西亚、泰国、印尼等亚洲地区,并通过其的合作伙伴AntalCapstone 渗透到全球市场。

根据招股书披露的数据显示,科锐国际2014 年度、2015 年度、2016 年度,海外收入分别占当期营业收入的2.11%4.10%4.88%,海外收入占比较小。

前五名境外客户情况

根据科锐国际的战略,在此次上市之后,募资3.99亿元,用于信息化系统升级、业务体系扩建两个项目。其业务将“一体两翼”为战略,即“以整体解决方案为一体,线下多种产品服务扩张、线上平台服务融合延伸”,围绕人力资源服务的全产业链和人才职业生涯的发展进行覆盖,并加快发展公司全国业务网络,合理推进公司业务的亚洲化布局;同时,依托线上平台实现本公司客户资源、候选人资源和本公司顾问之间的高效、移动、低成本的信息共享。


代表企业

优势

劣势

外资服务商阵营

任仕达

1.经验丰富、人员素质高、极具竞争力、规模与体量较大

2.专做高端客户、操作规范

3. 顾问单产高

4. 相对而言收费较高

5. 品牌优势

6. 成熟的市场开拓方式

7. 宝贵的管理经验

8. 国际化的市场渠道

1. 本土化程度不够

2. 顾问成本高

3. 缺乏对本地市场的深度了解

 

米高蒲志国际

伯乐

华德士

瀚纳仕

万宝盛华

本土供应商阵营

传统猎头服务商

科锐国际

1. 善于做中层职位、兼顾高层

2. 了解中国市场特征以及政策

3. 对本国的人情文化比较了解

4. 反应速度快、成单周期短

5. 本土市场开发能力强

6. 部分已经初具规模,特定市场占优势

1. 传统猎头公司规模有限

2. 顾问单产相对较低

3. 国际化水平及布局不足

4. 服务价格相对偏低

大瀚

锐仕方达

展动力

其他(提供猎头服务的综合招聘服务商)

新兴模式猎头服务供应商

猎聘网

1.数量多

2.集中火力瞄准中小企业及民营企业的中低端职位,兼顾高端客户

3.商业模式创新优势

1. 良莠不齐

2. 管理欠规范

3. 服务流程非标准化等

4. 整体公司规模偏小

 

猎上网

拉勾

其他(做猎头服务平台为代表的企业)

 

国内猎头行业竞争格局和市场化程度
此次科锐国际冲击创业板“人力资源第一股”,也预示了中国人力资源服务行业,尤其是中国猎头服务行业将重新进行洗牌,形成新的竞争格局。

人力资源服务业在我国属于朝阳行业,正处于快速发展时期。但总体而言,行业集中度较低,行业内单位市场份额均不高。据人社部数据,截止2015年底,我国共设立各类人力资源服务机构2.71万家,人力资源服务从业人员45.1万人,行业全年营业总收入为9,680亿元。此外,《中国猎头产业规制研究》中数据显示,外资公司(办事处)、合资公司和中国猎头公司数量分别占到1%9%90%,中国猎头公司在数量上占有绝对优势。虽然我国传统猎头公司数量多良莠不齐,但随着中国政府对外资人力资源机构准入政策的放松,中国人力资源服务市场已经完全与国际接轨,并逐步成为中国开放度和市场化程度最高的服务行业之一。中国市场已经逐步出现了大体量级的猎头公司,本土化、网络化、人际关系化和垂直化的中小型猎头公司也不断增多,再加上新型模式的平台型猎头服务平台,本土猎头服务公司的整体实力也足以与在华的跨国猎头公司相抗衡,甚至未来会处于上风主导地位。

    科锐国际、伯乐、大瀚、展动力、锐仕方达等是国内规模较大的猎头企业。这些猎头企业通常成立时间较早,在中国市场经过了较长时间的积累,服务领域也较广。并且,都经过了艰苦的奋斗,这些企业已经将发展步伐迈出国门。


成立时间

总部

海外分支机构

科锐国际

1996

北京

印度、越南、泰国、印尼、新加坡等

伯乐

1996

上海

印度尼西亚、马来西亚、泰国

展动力

2000

深圳

美国

锐仕方达

2008

北京

美国、英国、日本


相对于中小规模的国内猎头企业,大规模的外资猎头企业以及国内规模较大的猎头企业运营成本较高,以外资的猎头企业为例,营业利润率主要分布在2%—9%。从HRoot2016全球人力资源服务机构50强》上榜50强的企业来看,猎头服务与招聘流程外包行业2015财年营业收入整体下滑,全行业年度收入增长率为-2.1%,受全球汇率波动的影响,猎头行业营业利润率平均值仅4.7%。而国内2030人猎头顾问人数的猎头企业营业利润率可以达到20%—30%,有些甚至更高。总体而言,中国的中高端人才寻访市场是个竞争激烈的红海市场,面临人才渠道和人力储备资源维系成本较高,替代性招聘渠道的威胁较大等挑战,中高端人才寻访行业正在寻求新的利润增长点和商业模式。

中高端人才寻访行业产业链整合发展的趋势体现在中高端人才寻访和人力资源软件、咨询、外包行业相互渗透。除了以收购方式完成产业链延伸外,强强联手、横纵联合的方式在中高端人才寻访行业也不乏见。综合实力的企业将获得更多市场份额,攻坚战略转型势在必行。例如,全球知名猎头海德思哲(Heidrick & Struggles)收购了领导力咨询机构Senn Delaney以加强自身管理咨询的能力,史宾沙管理顾问咨询公司(Spencer Stuart)则在进行猎头搜索的同时,提供“董事会顾问”以及评估业务。国内的众多猎头公司也在尝试推出咨询业务、培训业务、职业规划、特别背景调查、人才测评等业务,将猎头和这些业务进行资源共享、优势互补以满足客户多元需求。2011年科锐国际(Career Inernaional)投资大易(Dayee)以实现从招聘向招聘软件平台服务的延展;雇得易(Hired)与托马斯国际(Thomas International)合作,加强招聘环节的人才测评与评鉴功能。与此同时,职业培训、薪酬调查、人才测评、背景调查等也成为中高端人才寻访产业下游整合的发展热点。同时,国内一些专业的咨询机构,如华夏基石、北大纵横等也相继在咨询的基础上推出了猎头业务,如果这些猎头业务和咨询深入结合,将会为客户提供更为深度专业的服务。此外,中高端人才寻访企业开始拥抱互联网,形成从服务向服务+平台方式的转变。

 

资本的力量:助推中国人力资源服务行业的发展

 

      2013年起,招聘领域的资本流入热潮使得这一市场格外高调和热闹。人力资源行业看起来是一个人才密集型的行业,但最终,一定是一个资本密集型的行业。任仕达中国区董事总经理王桂生认为中国的人力资源行业需要数以亿计的资本进行推动,若没有资本杠杆,只依靠企业的有机增长,发展较为缓慢。根据数据显示,2014年末中国有2.5万家人力资源服务产业机构,从业人员40.7万人,人力资源服务业的年收入达8,058亿元,但中国还没有出现一家公司能够占据10%以上市场体量。

1)海内外上市的中国人力资源服务供应商

市场早已经散发出人力资源服务行业的投资机会:人力社保部、发展改革委、财政部颁布的《关于加快发展人力资源服务业的意见》中提出“至2020年,中国的人力资源服务业体量将达到2万亿元人民币、从业人员超过50万人的目标,振奋人心但也需要找到切入口。

社会各方供应商盼上市原因至少包括三点:

其一,较早布局这一领域的供应商与机构确实走到了上市这一时间窗口,公司各项业务尤其是核心业务发展稳健,企业需要实现质的飞跃式发展,而国家政策也不断地体现出对于人力资源服务行业的扶持,更是大力推进新三板,对于供应商而言上市之路不再遥不可及,不仅变得可能,而且相对更为容易。

其二,在公司业绩稳健与较好商业模式运营情况下,供应商呼唤上市可以吸引资本,一定程度上解决中小企业融资难与融资贵的问题,如此也是一个促进企业快速进入资本市场的捷径。

再者,已有上市企业上市后的效益的确具有说服力。无论是在海外上市的前程无忧、智联招聘、99无限、58同城还是在国内主板上市的用友、东软,以及在新三板上市的万泉河、智通人才等上市之后公司的盈利能力都较为可观,融资效应也非常乐观,不仅进一步提升了企业的盈利能力,也起到了快速拓展市场、强化服务能力,提升企业品牌形象的作用等。

表:大中华区人力资源服务行业海外及中国主板上市企业汇整

公司名称

上市交易所

股票代码

挂牌上市时间

人力资源主营业务

前程无忧

纳斯达克

JOBS

2004.09

在线招聘

智联招聘

纽约证券交易所

ZPIN

2014.06

在线招聘

全美测评

纳斯达克

ATAI

2008.01

人才测评

99无限

澳洲证交所

NNW

2013.10

福利管理与激励

建诚国际集团

澳洲证交所

JCI

2016.03

蓝领外包服务

用友

上海证券交易所

600588

2001.05

人才管理软件

东软

上海证券交易所

600718

2008

人才管理软件

金蝶

香港联交所

0268

2001.02

人才管理软件

网维

伦敦证券交易所

NETD

2007.02

人力资源管理软件

104人力银行

中国台湾证券交易所

3130

2006.02

在线招聘


值得一提的是,201746日晚,在纽约证券交易所上市的智联招聘(NYSEZPIN)发布公告称,已与控股股东SEEK International Investments Pty Ltd (以下简称“SEEK International”)和Zebra Mergerco(由高瓴资本一附属公司和方源资本一附属公司联合组建)达成并签署最终的私有化协议。根据协议,由SEEK InternationalZebra Mergerco组成的买方团,将以每股美国存托股(ADS18.2美元(相当于每股普通股9.1美元)的现金收购其尚未持有的全部智联招聘已发行流通股。这与智联招聘2017216日收到私有化要约时的收盘价15.94美元相比,溢价14.2%。据悉,这是自去年119日以来,智联招聘收到的第三份私有化要约。至此,在中国创业板,尚未出现一家人力资源服务的企业。

2)上海股权托管中心挂牌公司

    尽管国内猎头行业还未出现主板上市的企业,但是已经有一些猎头公司挂牌上海股权托管交易中心、中小企业股份转让系统。上海股权托管交易中心属于OTC场外市场(三板),成立于2008年。奥理国际人才联合集团是中国成立较早的猎头公司之一,奥理国际于2013918日在上海股权托管交易中心挂牌上市,企业简称:奥理顾问;企业代码:200147

上海肯耐珂萨人才服务股份有限公司于 2008 7 28 日在上海市工商行政管理局批准,由上海润杰企业管理咨询服务有限公司、上海肯润企业管理中心(有限合伙)、扬州市富海永成股权投资合伙企业(有限合伙)、上海富海万盛投资管理有限公司、光大富尊投资有限公司和上海简理投资合伙企业(有限合伙)共同出资组建的股份有限公司。2014年,上海肯耐珂萨人才服务股份有限公司完成了股份制改造,于上交所正式挂牌,股份代码:100401。然而因境外上市,根据《上海股权托管交易中心非上市股份有限公司股份转让业务暂行管理办法》第七十七条之规定,肯耐珂萨自 2017 3 16 日起在上海股权托管交易中心股份转让系统终止挂牌。

3)新三板挂牌公司

201726日,国务院《“十三五”促进就业规划》对外公布(简称《规划》)。《规划》中明确提出,“重点培育一批有核心产品、成长性好、竞争力强的企业集团,推动人力资源服务产品创新、管理创新和服务创新;加强顶层设计,建设一批有特色、有规模、有活力、有效益的人力资源服务产业园,充分发挥园区集聚发展和辐射带动作用……这些新政将为人力资源服务业发展注入新的能量。

新三板即全国中小企业股份转让系统,发源于北京中关村。2006年,中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让,称“新三板”。20131月全国中小企业股份转让系统揭牌运营,新三板走向面向全国的正式运营,之后不断快速发展。

    截至20161231日,新三板挂牌公司总市值约4.06万亿元;3,939家挂牌公司完成5,894次股票发行,融资2,749.17亿元。截止到2017428日,人力资源行业企业挂牌新三板数量为63家,服务范围涉及各大人力资源服务市场。

表:大中华区人力资源服务行业新三板上市企业汇整

序号

公司名称

公司简称

股票代码

转让类型

挂牌时间

主营业务

总部

分层

1

深圳市万泉河科技股份有限公司

万泉河

430434

协议

20141

招聘

深圳

基础层

2

上海景格科技股份有限公司

景格科技

430638

协议

20142

汽车行业职业教育培训

上海

基础层

3

广东智通人才连锁股份有限公司

智通人才

830969

做市

20148

人力资源综合服务(招聘、猎头、外包、培训)

东莞

基础层

4

点米网络科技股份有限公司

点米科技

831235

协议

201410

人力资源外包

南京

基础层

5

北京宏景世纪软件股份有限公司

宏景软件

831225

做市

201411

人力资源管理软件

北京

基础层

6

上海蓝海人力资源股份有限公司

蓝海股份

831825

做市-协议

20151

人事代理、劳务派遣、人力资源外包、管理咨询

上海

基础层

7

山大地纬软件股份有限公司

山大地纬

831688

做市-协议

20151

人力资源管理软件

济南

创新层

8

河北快乐沃克人力资源股份有限公司

快乐沃克

831662

做市

20151

人事代理、劳务派遣、招聘、管理培训

石家庄

创新层

9

和君商学

和君商学

831930

协议

20152

管理培训

北京

创新层

10

北京万古科技股份有限公司

万古科技

832085

协议

20153

人力资源管理软件

北京

基础层

11

上海希尔企业管理咨询股份有限公司

希尔股份

833154

协议

20158

管理资源、管理软件开发

上海

基础层

12

上海企源科技股份有限公司

企源科技

833132

做市

20158

管理咨询

上海

创新层

13

上海起航企业管理咨询股份有限公司

起航股份

833380

做市

20158

管理培训

上海

基础层

14

广西锦绣前程人力资源股份有限公司

前程人力

833486

做市

20159

派遣、人力资源外包、人事代理

南宁

基础层

15

武汉起点人力资源股份有限公司

起点人力

833417

协议

20159

招聘、派遣、人力资源外包

武汉

基础层

16

深圳市一览网络股份有限公司

一览网络

833680

协议

201510

一体化人力资源综合解决方案

深圳

基础层

17

广东三人行管理资讯股份有限公司

三人咨询

834143

协议

201511

外包、派遣、人力资源咨询、培训

中山

基础层

18

西藏华勤互联人力资源股份有限公司

华勤互联

834067

协议

201511

劳务派遣、人事代理

拉萨

基础层

19

广东倍智测聘网络科技股份有限公司

倍智测聘

833907

协议

201511

人才测评、招聘

广州

基础层

20

宁波杰艾人力资源股份有限公司

杰艾人力

834313

协议

201511

劳务派遣、人力资源外包

宁波

基础层

21

青岛英谷教育科技股份有限公司

英谷教育

834266

协议

201511

职业教育

青岛

基础层

22

恒拓开源(天津)信息科技股份有限公司

恒拓开源

834415

做市

201512

人才招聘、众包

天津

基础层

23

上海储吉信息技术股份有限公司

储吉信息

834187

协议

201512

汽车行业职业教育培训

上海

基础层

24

北京纽哈斯科技股份有限公司

纽哈斯

834464

协议

201512

雇主品牌服务

北京

基础层

25

全美在线(北京)教育科技股份有限公司

全美在线

835079

协议

201512

考试测评、在线职业培训

北京

基础层

26

杭州东方网升科技股份有限公司

东方网升

835191

协议

201512

旅游行业招聘、培训

杭州

基础层

27

山东联通人力资源服务股份有限公司

联通人力

835295

协议

20161

劳务派遣、劳动事务代理

烟台

基础层

28

百姓网股份有限公司

百姓网

836012

协议

20163

招聘

上海

基础层

29

苏州金色未来信息咨询股份有限公司

金色未来

836062

协议

20163

 高级人才寻访业务

苏州

基础层

30

深圳市南深人力资源股份有限公司

南深股份

836122

协议

20163

 劳务派遣、高级人才寻聘

深圳

基础层

31

成都紫极伟业科技股份有限公司

紫极科技

836678

协议

20163

政务人力资源管理软件

成都

基础层

32

北京北森云计算股份有限公司

北森云

836393

做市

20164

人力资源管理软件

北京

基础层

33

河南九博科技股份有限公司

九博科技

836761

协议

20164

人力资源综合解决方案

郑州

基础层

34

浙江商旅企业服务股份有限公司

浙商企业

836418

协议

20164

劳务派遣、人力资源外包

舟山

基础层

35

深圳市鑫日科在线教育股份有限公司

鑫日科

836672

协议

20164

e-Learning

深圳

基础层

36

上海中锐教育投资股份有限公司

中锐教育

836622

协议

20164

职业教育与培训

上海

基础层

37

上海功途教育科技股份有限公司

上海功途

836974

协议

20164

e-Learnig

上海

基础层

38

北京仁立地途管理咨询股份有限公司

仁立地途

837135

协议

20164

中高端人才寻访服务

北京

基础层

39

举贤网科技(北京)股份有限公司

举贤网

836921

协议

20164

招聘

北京

基础层

40

深圳市泛亚人力资源股份有限公司

泛亚人力

836995

协议

20164

劳务派遣、岗位外包

深圳

基础层

41

北京森途教育科技股份有限公司

森途教育

837329

协议

20165

职业教育

北京

基础层

42

北京东方慧博人力资源顾问股份有限公司

慧博人力

837448

协议

20165

劳务外包、劳务派遣、人事代理

北京

基础层

43

上海晨达人力资源股份有限公司

晨达股份

837633

协议

20166

劳务派遣、人力资源外包、人事代理

上海

基础层

44

山东圣邦人力资源股份有限公司

圣邦人力

837953

协议

20167

劳务派遣、人力资源外包

济宁

基础层

45

上海大易云计算股份有限公司

大易云

837911

协议

20167

人力资源管理软件

上海

基础层

46

福建海峡人力资源股份有限公司

海峡人力

837983

协议

20167

劳务派遣、人力资源外包

福州

基础层

47

郑州云工社社群服务股份有限公司

云工社

838044

协议

20167

农民工O2O综合服务平台

郑州

基础层

48

盐城鹤鸣亭传媒股份有限公司

鹤鸣亭

838088

协议

20168

招聘

盐城

基础层

49

北京联洋人才科技股份有限公司

联洋人才

838247

协议

20168

中高端人才访寻、管理培训

北京

基础层

50

罗科仕科技(北京)股份有限公司

罗科仕

838416

协议

20168

人力资源咨询

北京

基础层

51

北京汇众融成教育科技股份有限公司

汇成教育

838605

协议

20168

职业教育

北京

基础层

52

苏州越吴人力资源股份有限公司

越吴股份

839359

协议

201610

派遣、外包、培训

苏州

基础层

53

易第优(北京)教育咨询股份有限公司

易第优

839467

协议

201610

职业教育

北京

基础层

54

惠州聚英人力资源股份有限公司

聚英人力

839917

协议

201611

外包、派遣、人事代理、培训

惠州

基础层

55

苏州欧孚网络科技股份有限公司

欧孚科技

839763

协议

201611

招聘、外包

苏州

基础层

56

江苏传智播客教育科技股份有限公司

传智播客

839976

协议

201611

IT职业教育

宿迁

基础层

57

中德诺浩(北京)教育投资股份有限公司

中德诺浩

839994

协议

201612

汽车职业教育

北京

基础层

58

北京仁达方略管理咨询股份有限公司

仁达咨询

870311

协议

201612

培训

北京

基础层

59

武汉北科天翼信息科技股份有限公司

北科天翼

870072

协议

201612

人力资源管理软件

武汉

基础层

60

武汉华中新世纪人才股份有限公司

华中人才

870557

协议

201612

招聘、培训、派遣、外包

武汉

基础层

61

北京华普亿方教育科技股份有限公司

华普教育

870385

协议

20171

培训

北京

基础层

62

北京艾美迪科技股份有限公司

艾美迪

870587

协议

20171

医学培训

北京

基础层

63

 深圳市中鹏教育科技股份有限公司

中鹏教育

870813

协议

20172

职业教育

深圳

基础层

 

    其中,主营业务为猎头服务的公司包括仁立地途(证券代码:837135)、金色未来(证券代码:836062)、智通人才(证券代码:830969)。

图:新三板挂牌公司猎头服务营收情况(单位:万元)

 

2015年金额

2015年占比

2014年金额

2014年占比

2013年金额

2013年占比

仁立地途

418.37

100%

428.69

100%

382.68

100%

金色未来

601.42

97.46%

800.51

96.62%

684.21

95.36%

智通人才

2,770.38

3.80%

2,148.98

2.92%

1,558.12

8.87%


就目前上市的本土人力资源服务商而言,以在国内上市居多,相对而言,新三板较主板以及创业板、上股交等更具有吸引力,选择新三板挂牌企业日渐增多。另外,新三板与主板、中小板及创业板也存在诸多差异。

表:国内上市路径选择

区别

主板

中小板

创业板

新三板

针对性服务对象

大型蓝筹企业

中型稳定发展企业

科技成长型企业

创新型、创业型、成长型中小微企业

挂牌标准

成本

相对较低

市场化程度

较低

人力资源代表企业

用友/东软

(部分属于人力资源业务)

暂无

科锐国际(挂牌在即)

万泉河、智通人才等逾20


表:新三板与主板、中小板、创业板的差异

不同之处

主板

中小板

创业板

新三板

针对性服务对象

大型蓝筹企业

中型稳定发展企业

科技成长型企业

创新型、创业型、成长型中小微企业

经营年限

依法存续且合法经营、持续经营3年以上的股份有限公司

依法设立且存续满2年的股份有限公司

股东人数要求

不少于200

可超过200人,未超过200人的可有条件豁免核准

盈利要求

3个会计年净利润为正,且累计超过人民币3,000万元;净利润以扣除非经常性损失前后较低者为计算依据

近两年持续盈利,且净利润累计不少于1,000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润给不少于500万元,最近一年营收不少于5,000万元,最近两年营收增长率不低于30%

无具体指标要求(具有持续盈利能力)

现金流要求

3个会计年现金流量净额累计超过5,000万元,或最近3个会计年度营收入超过3亿元人民币

净资产要求

近一期期末无形资产占净资产比例不高于20%;不亏在未弥补亏损

最近一期期末净资产不少于2,000万元,不存在未弥补亏损

股本要求

股本总额不少于5,000

股本总额不少于3,000

券商督导期要求

上市当年剩余时间及其后2个会计年

上市当年剩余时间及其后的3个会计年

主券商推荐并持续督导

整体而言,中国本土猎头公司上市的数量并不算多。上海股权托管交易中心和新三板是比交易所市场较低层次的资本市场,猎头公司在中国向主板冲刺的道路任重而道远。总体而言,中国猎头在市场化运作的未来里要加快发展步伐,在更高门槛的资本市场中展现风采。

科锐国际冲击创业板人力资源第一股,将对中国现有人力资源服务行业格局产生重大影响。随着资本的助推,中国本土人力资源服务供应商将会迎来更多的发展契机,未来如何发展,我们拭目以待。

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